Iron Finance 银行挤兑刺痛投资者——所有稳定币的教训?

 区块链  发布于:2021-06-28 22:19:24

Iron Finance 稳定币惨败引发了监管呼声,并阐明了完全抵押的重要性。

Iron Finance 银行挤兑刺痛投资者——所有稳定币的教训?

密码世界已经充斥着负面事件最近。最近的一次是 6 月 16 日发生的 Iron Finance 银行挤兑。 Iron Finance 是一种多链、部分抵押的稳定币协议,其主要目标是提供一种与美元挂钩的稳定币,用于 DeFi 应用程序。这是加密货币市场上的第一次大规模银行挤兑。

Iron Finance 的稳定币 IRON 是一种与美元软挂钩的部分抵押代币,可在 Polygon 网络和 Binance 上使用智能链(BSC)。代币的抵押由每个网络上的两种不同代币支持。在 Polygon 网络上,它是美元硬币 (USDC) 和 TITAN 代币,而在 BSC 上,它由币安美元 (BUSD) 和 STEEL 代币抵押。 Polygon 网络和 Iron Finance 都是由亿万富翁投资者 Mark Cuban 支持的协议。

TITAN 是稳定币 IRON 的内部抵押代币,它与 IRON 一起处于这家银行的最前沿。 TITAN 分配给流动性提供者 (LP),用于在各种流动性池中进行质押。 LP 通过交易赚取利润并实现流动性,以便其他投资者可以购买 TITAN 代币。

正如库班在他关于产量农业、流动性提供和加密项目估值的博客中透露的那样,他是该协议的 LP 之一。他将他的 TITAN 代币押在 QuickSwap 交易所,在平台上提供 TITAN/DAI 交易对。这意味着,当投资者用 Dai 购买 TITAN 时,Cuban 将 100% 的交易利润收入囊中。

软挂钩和部分抵押导致银行挤兑

银行挤兑,造成了价值不菲的损失由于 TITAN 代币的价格,包括 Cuban 在内的投资者获得了近 20 亿美元。它从 6 月 9 日的 10 美元左右跳涨至 6 月 16 日的历史高点 64.19 美元。这一高位促使一些鲸鱼抓住机会出售其代币,最终导致恐慌性抛售引发多米诺骨牌效应随着代币的部分抵押进一步成为人们关注的焦点。

随后市场充斥着 TITAN 代币,导致代币价格跌至近 0 美元,导致总损失 20 亿美元.由于 IRON 稳定币在 Polygon 网络上以 TITAN 为抵押,因此其与美元的软挂钩也受到影响。代币的价值几乎立即下跌了近 30%,交易价格为 0.7 美元。加密货币交易员兼分析师 Scott Melker 告诉 Cointelegraph:

“Iron Finance 在产量农民中的受欢迎程度不断攀升。 LunarCRUSH 的代币受欢迎程度排名第 9,其他社交聆听平台的代币排名前 10。一些主要卖家的行为表明 Iron Finance 只是部分抵押。大规模的银行挤兑使系统崩溃,有效地摧毁了整个网络。”

像 IRON 这样的算法稳定币通常很难设计和维持,无论是在经济上还是技术上。与美元挂钩的稳定币 TrueUSD 的创造者 TrustToken 的增长主管 Michael Gasiorek 告诉 Cointelegraph 为什么尽管有一些担忧,但这不是地毯式拉动:

“Iron Finance 不是‘地毯式拉动, ' 本身——损失不是由于明显的恶意或盗窃造成的,而只是由于具有技术技能并花时间研究项目设计的人可以预测的无效的代币经济学和智能合约设计。”

尽管 Iron Finance 已经宣布,现在协议上重新恢复了 USDC 对 IRON 的赎回,IRON 的价格尚未反弹至其最初的 1 美元价值,因此任何赎回都将对投资者和流动性提供者造成损失一样。该公司发布了一份分析银行挤兑的事后报告。报告中提到 IRON 稳定币 v2 将在晚些时候推出。

古巴呼吁监管,但这是否扼杀了创新?

因为古巴是最作为受此次银行挤兑影响的知名投资者,并且是 TITAN/DAI 交易对的唯一流动性提供者,他的意见在金融市场上备受追捧。

在公开惨败之后,库班呼吁进行监管,以“定义什么是稳定币以及可接受的抵押品”。然而,Gasiorek 对此有相反的看法,同时强调彻底详细研究的重要性,他认为:

“监管是成熟投资领域的重要组成部分,但 [它] 会扼杀年轻和成长型市场的创新,像加密。如果您想防止损失,请深入了解您的投资对象,在获得 1,000% 的回报时保持特别怀疑,并接受与此类溢价相关的巨大风险。如果风险赶上你,也许不要向监管机构大喊大叫。”

最大的欧元稳定币背后的公司 Stasis 的首席执行官兼创始人 Gregory Klumov 补充说,“任何强制性监管都可能降低利率对全球客户的创新和吸引力。该领域的去中心化性质更能吸引自我监管和逐步发展。”

因为稳定币经常被加密投资者和流动性提供者等使用,同时在某些加密货币的头寸之间转换并避免其他加密货币的流动性,它们被广泛用于密码世界。事实上,今年所有主要稳定币的市值增长了四倍,从近 250 亿美元增长到今天的超过 1000 亿美元。

指出去中心化金融 (DeFi) 的巨大潜力增加USDT 稳定币背后的公司 Tether 的首席技术官 Paolo Ardonio 在与 Cointelegraph 的对话中补充说:“所有稳定币都不是平等的。在某些项目中,存在一切归零的风险。”

自我监管可能是前进的方向吗?

这不是稳定币协议第一次出现显微镜。去年,当纽约总检察长对该公司和 Bitfinex 提起诉讼,指控其涉嫌非法活动和基于储备的市场操纵时,Tether 成为关注的焦点。经过持续到今年 2 月的漫长诉讼程序,纽约总检察长办公室与 Tether 达成和解,后者支付了 1850 万美元的罚款并同意提交其储备金报告。

尽管如此,在撰写本文时,USDT 今年的市值几乎翻了三倍,从 210 亿美元增至 630 亿美元左右。 Melker 进一步说明了 Tether 如何作为加密公司的一个例子,说明作为和解的后果,加密公司不得不抵御市场上产生的恐惧、不确定性和怀疑 (FUD):“怀有恶意的监管机构正在寻找他们能找到的任何污垢在加密领域,由于其受欢迎程度和有争议的历史,Tether 是他们开始的好地方。”

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此类稳定币事件通常表明,像美国这样的经济体对中央银行数字货币 (CBDC) 的需求更大。然而,英国中央银行英格兰银行的一位代表反对稳定币带来“美丽新世界”的炒作,称监管机构不应仅仅因为它们被包装在“美丽新世界”中而区别对待这些硬币。闪亮的技术。”

然而,Gasiorek 进一步认为稳定币也适用于 CBDC 的风险:“没有任何技术是不受滥用的,即使 CBDC 也不太可能单枪匹马解决欺诈或可疑团体的融资.我们相信 CBDC 可以与私人开发的数字资产一起发挥作用。”

随着第一个全球 CBDC 的竞争愈演愈烈,稳定币在加密市场中的地位不断提高,监管机构可以发挥关键作用由于 CBDC 对稳定币市场的巨大影响,在未来的道路上发挥作用。梅尔克进一步谈到了两者之间这种互动的性质:

“CBDC 是不可避免的,因为完全控制货币供应是央行行长的梦想——而不是因为稳定币的失败。世界正在走向数字化,金钱也不能幸免。这将推动更多人采用比特币和其他加密货币,因为人们意识到他们正在用数字美元放弃隐私和自由。”
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